主动量化捕捉结构性机会 富国致泰回报量化选股混合今日起发行

2026-10-14 · cdhswhly.com

公募量化基金的新发节奏正在加快。 Wind 数据显示，截至 8 月 31 日，年内新发行的主动量化基金合计募集规模超 353 亿元，而 2025 年同期同类产品新发数量和规模分别仅为 20 只、 73.8 亿元。发行端的热度变化，与市场结构的深层演变直接相关。当前上市公司数量超过 5000 家、行业轮动持续加快，依赖个人精力覆盖全市场的传统选股方式面临明显约

公募量化基金的新发节奏正在加快。 Wind 数据显示，截至 8 月 31 日，年内新发行的主动量化基金合计募集规模超 353 亿元，而 2025 年同期同类产品新发数量和规模分别仅为 20 只、 73.8 亿元。发行端的热度变化，与市场结构的深层演变直接相关。当前上市公司数量超过 5000 家、行业轮动持续加快，依赖个人精力覆盖全市场的传统选股方式面临明显约束，系统化筛选的需求随之上升。

在此背景下，富国致泰回报量化选股基金（ 028681 ）于 10 月 12 日起正式发行，该基金以定量投资模型驱动，在 投资 范围内扫描 相关标的 并纪律性执行信号，拟为投资者参与量化投资提供新工具。

这一需求，也推动主动量化产品进入新一轮发展周期。过去几年，公募量化经历了规模快速扩张，也经历了程序化交易监管规则落地后的冷静期，行业竞争重新回到投研实力的比拼上。近一两年，人工智能技术在因子挖掘、非线性规律识别等环节的应用有所加深，量化模型的迭代速度和对复杂行情的适应能力持续提升。今年以来的市场行情轮动较快、热点持续性相对较短，依靠人工跟踪覆盖难度较大，系统化筛选的优势由此显现。

Wind 数据显示，截至 8 月 31 日，全市场共有 836 只公募量化基金，合计规模达 5463.95 亿元，其中主动量化基金 335 只，规模 2438.94 亿元。业绩方面， 2026 年以来主动量化基金平均收益率为 6.86% ，其中 28 只产品回报率超 20% （ 指数历史业绩不代表未来，也不预示未来基金表现。基金有风险，投资须谨慎。 ） 。

主动量化在公募产品中的关注度正在提升，逐步成为部分投资者配置权益资产的一种工具。 而能否持续获得市场认可，最终取决于策略的实盘表现和团队的投研积累。

风险控制并非事后补救，而是嵌入组合构建的每一步。组合约束上，基金对市值和风格暴露保持均衡，通过波动率约束管理集中度。压力测试上，参考历史极端下跌情景评估潜在损失，并将结果反馈至组合优化。日常跟踪上，持续监测实际风险水平，当波动超出预期时，适时引入防御类资产并调整仓位。

富国量化投资总监蔡卡尔深耕量化十三载，实盘数据可考

富国致泰回报拟任基金经理为蔡卡尔，现任富国基金量化投资部量化投资总监，其在量化投资领域的积累，从 2013 年加入富国基金算起，已超过 13 年。

蔡卡尔管理时间较长的富国港股通量化精选 A ，为其策略的实盘表现提供了可查数据。根据银河数据，截至 8 月 31 日，该基金近三年净值增长率达 55.19% ，同期业绩比较基准上涨 38.24% ，超额收益达 16.95% ，在同类港股通标准股票型基金 （A 类 ） 中排名 1/15 。

这份实盘业绩背后，是富国基金量化投研团队十余年的持续投入。该团队自 2009 年组建，是国内最早一批开展量化投资的公募团队之一。产品线覆盖被动指数、指数增强、绝对收益等多种策略，并在指数投资领域创造多项行业第一， 2009 年 12 月发行国内第一只量化增强基金 —— 富国沪深 300 指数， 2011 年 9 月发行国内第一只量化增强的中证 500 指数增强公募基金 —— 富国中证 500 指数增强， 2008 年 11 月发行市场上第一只 中证红利指数 增强策略基金 —— 富国中证红利增强。

从因子定义到组合调整，从 A 股到港股通，富国致泰回报以一套系统化框架，为 “ 如何在数千只股票中持续筛选 ” 这一命题提供一种解法。市场越宽，越需要可重复的方法，策略的纪律性，也正是在这样的环境中显出分量。

注：投资者通过直销机构认购本基金的，不收取认购费。投资者通过代销机构认购本基金的，认购费率按《招募说明书》及基金产品资料概要的规定执行。

市场有风险，投资需谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。请投资者详细阅读产品法律文件，根据自身风险承受能力审慎决策。本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券和信用衍生品等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。本基金可投资存托凭证，在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。本基金可以投资于港股通标的股票、科创板股票，将承担各类机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。经富国基金评定，本基金的风险等级为 R4 中高风险，适合风险承受能力为 C4 及以上的投资者。本基金风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。